2026遗产税$1,500万永久化：OBBBA后华人家庭规划全攻略

引言：那场从未发生的日落

过去两年间，中文财经自媒体几乎被一个话题席卷——"2026年TCJA日落，遗产税免税额即将腰斩，赶紧行动！"从微信公众号到YouTube华语频道，铺天盖地的内容都在渲染同一种恐慌：2025年底TCJA到期后，联邦遗产税免税额将从每人约$1,360万骤降至约$700万，夫妻合计从$2,720万缩减至$1,400万。大量华人高净值家庭在这股焦虑潮中，匆忙设立SLAT（Spousal Lifetime Access Trust）和GRAT（Grantor Retained Annuity Trust），生怕错过"最后的窗口期"。

然而，这场日落从未发生。

2025年，美国国会通过了《One Big Beautiful Bill Act》（简称OBBBA，中文常译为"大而美法案"），不仅延续了TCJA的高免税额，更将其永久化，并进一步将2026年的联邦遗产税及赠与税终身免税额提升至每人$1,500万（夫妻合计$3,000万），且未来将根据通胀进行指数化调整。

本文旨在纠正中文财经圈中大量过时甚至错误的信息，全面解析OBBBA新规下华人高净值家庭的遗产规划新格局。如果你在2024-2025年间因"日落恐慌"做出了规划决策，或者正在考虑遗产规划，请务必读完本文。

一、TCJA日落恐慌回顾

2017年通过的《Tax Cuts and Jobs Act》（TCJA）将联邦遗产税终身免税额从约$549万大幅提升至约$1,118万（2018年），此后每年根据通胀调整。到2024年，该免税额已达$1,361万，2025年为$1,399万。

但TCJA中的个人税务条款原定于2025年12月31日到期（即所谓"日落条款"），届时免税额将回落至2017年水平并按通胀调整——估计约为$700万左右。

这一前景引发了华人社区的普遍恐慌：

湾区科技家庭：一套湾区房产（$200-400万）加上RSU和投资组合（$200-500万），夫妻资产轻松突破$1,400万的"新门槛"
多套房产持有者：在加州、纽约等地持有多处房产的家庭，仅房产净值就可能超过$700万
企业主家庭：经营中小企业的华人家庭，企业估值加上个人资产，很多都在$1,000万以上

在此背景下，2024年至2025年间，大量华人家庭在律师和财务顾问的建议下，紧急设立了SLAT、GRAT等不可撤销信托，希望在免税额"缩水"前锁定高额赠与。部分家庭甚至在尚未充分理解信托条款的情况下仓促签署了文件。

二、OBBBA永久化条款详解

《One Big Beautiful Bill Act》从根本上改变了遗产税规划的格局。以下是核心条款：

2026年关键数据

项目	数额
联邦遗产/赠与税终身免税额（每人）	$15,000,000
夫妻合计免税额	$30,000,000
年度赠与排除额（每位受赠人）	$19,000
联邦遗产税最高税率（超过免税额部分）	40%
隔代转移税（GST）免税额	$15,000,000

新旧对比

对比项	TCJA（临时条款）	OBBBA（永久条款）
免税额水平	$1,361万（2024年）	$1,500万（2026年）
有效期限	2025年底到期	永久有效
通胀调整	是	是，继续指数化
法律确定性	低（面临日落风险）	高（永久立法）

核心要点：OBBBA不是简单的"延期"，而是永久立法。这意味着未来的家庭无需再担心免税额突然缩减，规划的确定性大幅提升。当然，未来的国会仍有权修改税法，但永久条款的修改门槛远高于临时条款的自然到期。

三、已设立SLAT的家庭该怎么办

这是当前华人社区最关心的问题之一。许多家庭在2024-2025年间设立了SLAT，将大量资产（有时是数百万美元）转入不可撤销信托，目的是在免税额"缩水"前用掉高额免税额度。

好消息：你的SLAT并非白做

IRS反追回规则（Anti-Clawback Rule） 保护了这些赠与。根据财政部最终法规（Treasury Regulation），即使免税额在赠与之后发生变化，已经完成的赠与不会被追回征税。换言之，如果你在2024年利用$1,361万的免税额将资产转入SLAT，即便之后免税额发生任何变化，这些赠与都已"锁定"，不会产生额外的遗产税或赠与税。

现在免税额不降反升至$1,500万，这些赠与更加安全。你用掉的免税额度会从$1,500万中扣除，剩余额度仍然可以使用。

需要重新审视的事项

虽然SLAT本身不是错误——它实际上是一种"保险"——但在新的法律环境下，以下方面值得重新评估：

信托条款是否仍然合理：SLAT的分配条款、受托人权限、投资指引等是否仍符合家庭当前需求？
配偶访问权（Spousal Access）：SLAT允许受益人配偶在需要时获取信托资金，但这也意味着资产在离婚情况下可能面临风险。家庭关系稳定性如何？
所得税影响：作为Grantor Trust，SLAT中的收入由设立人（Grantor）承担所得税。在免税额充裕的情况下，是否有更优的税务结构？
剩余免税额度的使用：如果你在2024年用掉了$1,361万免税额，现在还有约$139万的额外额度可以使用（$1,500万 - $1,361万）。

建议：与你的遗产规划律师和税务顾问安排一次全面复查，确认SLAT在新法律环境下的效用，并探讨是否需要做出任何调整。

四、$1,500万够用吗？华人家庭财富分析

$1,500万个人免税额、$3,000万夫妻合计——这听起来是一个很高的门槛。但对于许多华人高净值家庭而言，实际情况可能比想象中更接近这个数字。

典型湾区双职工科技家庭资产构成

资产类别	估值范围
主要住宅（湾区）	$200万 - $400万
RSU/股票投资组合	$200万 - $500万
退休账户（401k/IRA）	$100万 - $200万
人寿保险身故赔偿金	$100万 - $300万
529教育基金	$20万 - $50万
中国境内资产（房产/存款）	$50万 - $200万
其他投资（出租房产等）	$50万 - $300万
合计	$720万 - $1,950万

对于资产在$720万至$1,500万之间的家庭，在新法律下，联邦遗产税可能不再是首要威胁。而资产超过$1,500万（个人）或$3,000万（夫妻）的家庭，仍需积极规划。

关键认知转变

对于夫妻合计资产低于$3,000万的家庭，遗产税规划的优先级应当让位于：

所得税优化（尤其是资本利得税）
资产保护（债务隔离、诉讼防御）
财富传承的效率与顺畅性
州级遗产税的应对（下文详述）

这并不意味着遗产规划不重要，而是规划的重心需要调整。

五、州级遗产税：被忽略的风险

联邦免税额提升至$1,500万是好消息，但许多华人家庭忽略了一个关键事实：州级遗产税完全独立于联邦遗产税，且很多州的免税额远低于联邦水平。

各州遗产税免税额一览（2026年）

州	遗产税免税额	最高税率	备注
马萨诸塞州	$200万	16%	华人聚居区，门槛极低
俄勒冈州	$100万	16%	全美最低门槛之一
纽约州	$716万	16%	"悬崖效应"：超过免税额105%则全额征税
华盛顿州	$219.3万	20%	西雅图华人社区受影响大
康涅狄格州	$1,520万	12%	与联邦额度基本持平
伊利诺伊州	$400万	16%	芝加哥地区需关注
加利福尼亚州	无州遗产税	—	加州居民仅面临联邦遗产税
得克萨斯州	无州遗产税	—	同上

实际案例

假设一对华人夫妻在西雅图拥有$500万净资产（包括一套$180万的住宅和$320万的投资资产），丈夫先去世。在联邦层面，$500万远低于$1,500万的免税额，无需缴纳联邦遗产税。但在华盛顿州层面，超过$219.3万的部分（约$280.7万）需要按10%-20%的累进税率缴纳州遗产税，税单可能高达$30万至$50万。

应对策略

Credit Shelter Trust（信用庇护信托）：在第一位配偶去世时，将等于州免税额的资产放入不可撤销信托，充分利用双方的州级免税额
QTIP Trust：为超过州免税额的资产提供税务递延
资产重新配置：考虑将部分资产从高税州转移至无遗产税州（如加州、得州）
人寿保险信托（ILIT）：将人寿保险置于不可撤销信托中，使身故赔偿金不计入应税遗产

六、新格局下的遗产规划重点

在联邦遗产税对大多数家庭不再构成威胁的背景下，遗产规划的核心议题发生了根本转变。

（一）Step-Up in Basis优化：持有增值资产至去世

这是新格局下最重要的策略转变之一。根据现行税法，去世时持有的资产会获得"成本基础提升"（Step-Up in Basis），即继承人获得的资产成本基础为去世当日的公允市值，此前所有未实现的增值都不再需要缴纳资本利得税。

举例：你在2010年以$100万购入的湾区房产，现值$300万。如果你生前出售，需为$200万的增值缴纳约$47.6万的联邦+州资本利得税（按长期资本利得20%+净投资收入税3.8%+加州13.3%估算）。但如果持有至去世，继承人获得$300万的新成本基础，$200万的增值"消失"了。

对于资产低于$1,500万/人的家庭，持有增值资产至去世可能比生前赠与节省更多税款。

（二）所得税规划优先于遗产税规避

当遗产税不再是主要威胁时，所得税（包括资本利得税）成为更大的税务成本来源。规划重点应转向：

Roth转换策略：在低收入年份将传统IRA/401k转为Roth IRA
税收损失收割（Tax-Loss Harvesting）：系统性地实现投资损失以抵消收益
慈善捐赠策略：利用Donor-Advised Fund（DAF）或直接捐赠增值股票
合格机会区投资（Qualified Opportunity Zone）：递延并减少资本利得税

（三）资产保护

高净值家庭面临的诉讼、债务风险并不会因为遗产税减少而降低。有效的资产保护结构包括：

家庭有限合伙（Family Limited Partnership, FLP）：集中管理家族资产，提供估值折扣和债权人保护
有限责任公司（LLC）：隔离不同资产的风险
国内资产保护信托（Domestic Asset Protection Trust, DAPT）：在允许的州（如内华达、南达科他）设立

（四）Dynasty Trust（王朝信托）

对于资产超过免税额的家庭，Dynasty Trust允许财富在信托中跨代传承，同时利用$1,500万的GST免税额，避免每一代都产生遗产税和隔代转移税。

（五）慈善规划

慈善剩余信托（CRT）：将增值资产转入CRT，获得所得税抵扣，同时保留终身收入流
私人基金会（Private Foundation）：适合有长期慈善意愿的家庭，提供税务优惠和家族传承载体

七、生前赠与 vs. 去世后传承

在新的$1,500万免税额下，"要不要在生前大量赠与"成为一个需要重新计算的问题。

生前赠与的优势

将资产未来的增值从遗产中移除（对超过免税额的家庭仍有意义）
受赠人可以立即使用资产（如首付购房、创业启动资金）
利用年度$19,000赠与排除额进行免税赠与（夫妻合计每年每位受赠人$38,000）

去世后传承的优势

Step-Up in Basis：这是最大的优势。继承人获得公允市值作为新成本基础，历史增值"清零"
资产保留在你手中，保持控制权和灵活性
无需担心受赠人的资产管理能力或婚姻风险

决策框架

情况	建议策略
夫妻资产 < $3,000万	优先持有至去世，利用Step-Up in Basis
夫妻资产 $3,000万 - $5,000万	选择性赠与预期高增值资产，其余持有
夫妻资产 > $5,000万	积极利用赠与、GRAT、SLAT等工具转移资产
资产增值空间有限（如现金、债券）	赠与无Step-Up优势，可考虑提前赠与
资产大幅增值（如IPO前股票）	对超额家庭赠与移除增值；对非超额家庭持有等Step-Up

对于大多数夫妻合计资产在$3,000万以下的华人家庭，新法律下的最佳策略往往是：持有增值资产至去世，让继承人享受Step-Up in Basis的巨大税务红利。

八、中国境内资产的遗产规划考量

许多华人家庭在中国仍持有房产、银行存款、股票或企业权益。这些资产在美国遗产税体系中有特殊的处理方式。

全球资产纳入应税遗产

美国公民和绿卡持有者的遗产税适用于全球资产，包括中国境内的所有资产。这意味着你在北京或上海的房产、在中国银行的存款，都需要按公允市值计入你的应税遗产总额。

实际挑战

估值困难：中国房产的公允市值评估缺乏美国那样透明的市场数据，可能需要专业评估
辅助认证（Ancillary Probate）：如果中国境内资产以个人名义持有，去世后可能需要在中国进行额外的法律程序来转移资产
中美税务协调：中国目前没有遗产税，但有个人所得税和房产相关税费。中美之间没有遗产税条约，但有所得税条约，需要专业规划以避免双重征税
外汇管制：中国的外汇管制使得将资产从中国转移至美国存在实际操作限制

规划建议

提前将中国资产纳入整体遗产规划框架
考虑是否需要在中国设立遗嘱或信托安排
咨询同时熟悉中美法律的专业顾问
保留完整的中国资产文件和记录，确保美国报税合规（FBAR、Form 8938等）

九、Portability（可携性）选举：不要浪费配偶的免税额

OBBBA下的$1,500万免税额同样适用于Portability规则。当一方配偶去世时，如果其未使用完的免税额度（Deceased Spouse's Unused Exclusion, DSUE），可以通过在遗产税申报表（Form 706）中进行Portability选举，转移给在世配偶使用。

关键要点：

即使遗产总额低于免税额，仍然必须及时提交Form 706才能保留Portability
Portability不适用于GST免税额——GST免税额无法在配偶间转移
在世配偶可以使用自己的$1,500万加上已故配偶未使用的额度，理论上最高可达$3,000万
Portability选举有时间限制，通常为去世后两年内提交

许多家庭因为"不需要交遗产税"而忽略了提交Form 706，白白浪费了数百万甚至上千万美元的免税额度。这是最常见也最令人遗憾的遗产规划失误之一。

十、关键行动清单

无论你的资产规模如何，以下是OBBBA新法律环境下每个华人高净值家庭应当采取的行动：

1. 全面复查现有信托和遗产规划文件

如果你在2024-2025年间设立了SLAT、GRAT或其他不可撤销信托，安排与律师的复查会议。确认信托条款在新法律下仍然合理，评估是否需要修改可修改的部分。

2. 评估州级遗产税风险

确认你所在州是否征收州遗产税或继承税。如果你在多个州拥有房产（如在华盛顿州有住宅、在马萨诸塞州有投资房产），每个州都可能对当地资产征收州级遗产税。

3. 更新受益人指定

检查所有退休账户（401k、IRA）、人寿保险、年金和银行账户的受益人指定。确保它们与你当前的遗产规划文件一致。受益人指定通常优先于遗嘱和信托，不一致可能导致严重问题。

4. 规划Portability选举

与配偶讨论，确保双方都了解Portability选举的重要性。在一方去世后，无论遗产规模大小，都应咨询税务顾问是否需要提交Form 706。

5. 将规划重心从遗产税转向所得税优化

对于夫妻合计资产低于$3,000万的家庭，投入更多精力在Roth转换、税收损失收割、慈善捐赠策略等所得税优化工具上。这些策略可能带来比遗产税规划更大的实际税务节省。

6. 评估Step-Up in Basis机会

盘点家庭中所有增值资产，评估持有至去世的税务收益。对于成本基础极低的资产（如早期购买的房产或长期持有的股票），Step-Up in Basis的价值可能高达数十万甚至数百万美元。

7. 整合中国境内资产规划

确保中国境内的资产已纳入整体遗产规划框架，相关报税义务（FBAR、FATCA）合规，并有适当的传承安排。

结语

OBBBA的通过标志着一个时代的终结——长达八年的TCJA日落不确定性终于画上了句号。对于华人高净值家庭而言，这既是好消息，也是一个需要重新校准规划方向的时刻。

$1,500万的永久免税额意味着，对于绝大多数家庭来说，联邦遗产税不再是核心威胁。但这并不意味着遗产规划变得不重要——恰恰相反，规划的内容和重点发生了根本性转变：从"如何避免遗产税"转向"如何最高效地传承财富"。

Step-Up in Basis优化、所得税规划、州级遗产税应对、资产保护、Portability选举——这些才是新格局下的核心议题。

如果你的遗产规划方案还停留在"TCJA日落恐慌"时代的思维框架中，现在是时候更新了。